作者：伊斯梅爾‧費南德斯博士
As EB-5市場進入2026年目前，人們的注意力主要集中在9月30日的祖父條款截止日期上，而其他一些不太引人注目的進展可能對EB-5投資的長期可行性同樣至關重要。其中之一是通貨膨脹調整將如何影響目標就業區（TEA）投資金額（80萬美元）和非TEA投資金額（1.05萬美元）的EB-5投資門檻。
不到一年，如果沒有立法幹預，這些最低標準將根據 2022 年 EB-5 改革和誠信法案引入的通膨調整框架首次重置；鑑於自 2022 年以來經歷的高通膨，這種調整不太可能無關緊要，對考慮在 2026 年進入市場的 EB-5 項目具有直接和實際的影響。
2027年1月之後， 最低投資額 由於通貨膨脹，EB-5項目的投資報酬率將會上調。這意味著EB-5投資的成本將會更高。
對於計劃參與 EB-5 專案的投資者來說，了解這些調整生效後意味著什麼至關重要。
EB-5 RIA 下的通膨調整機制
在深入探討 2027 年可能適用的最低投資金額之前，最好先了解法律架構本身。 5 年 EB-2022 改革與誠信法案 就如何隨時間調整最低投資額提供了較為清晰的指導。為方便查閱，以下列出了有關通膨調整的相關條款：
最低投資額自動調整－一般而言：
（I）自2027年1月1日起，此後每五年，第（i）款所述金額將根據勞工統計局報告的2022年1月1日至調整日期間所有城市消費者（所有項目；美國城市平均水平）未經調整的消費者價格指數的累計年度百分比變化，自動調整在每次調整生效日或之後提交的申請。符合資格的投資金額將向下取整至最接近的5萬美元。國土安全部長應透過在《聯邦公報》上發布技術性修正案來更新這些金額。
（二）自 2027 年 1 月 1 日起，每 5 年，第（二）款所述金額應自動調整，以適用於在每次調整生效日或之後提交的申請，調整後金額等於第（一）款所述標準投資額的 75%。
從字面上看，該法規要求首先對標準的 1.05 萬美元投資額應用通貨膨脹，TEA 最低額設定為調整後金額的 75%，這兩個金額都向下取整到最接近的 50,000 萬美元。
由於2026年12月的最終通膨數據在2027年1月1日（調整日期）之前無法獲得，因此可以合理預期美國移民局（USCIS）將採用屆時可獲得的最新CPI-U數據（很可能是2026年11月的指數），而不是推遲實施或追溯應用新的門檻。基於此，以下部分概述了EB-5最低投資額的可能範圍。
預測明年EB-5投資的最低額度
過去四年累計CPI-U通膨率約為16.6%，顯示…下一次 EB-5 重置將使標準項目的最低投資額約為 1.2 萬美元，TEA 項目的最低投資額約為 900,000 萬美元。 這些數字可能代表了即將到來的調整的底線，進一步的成長將取決於未來一年的通貨膨脹。
如果沒有重大的全球性或政策性衝擊， 預計2026年的通膨率將與近期趨勢基本保持一致。但考慮到不確定性，本分析考慮了一系列合理的預測結果，其上限為長期平均值（3.56%），下限為近期通貨緊縮趨勢（1.64%）。將這些預測結果應用於EB-5通膨調整框架，得出以下最低投資金額及其相應的增幅：
| 通貨膨脹 | TEA | 非TEA | TEA公司 | 非茶公司 | 茶與非茶的區別 | |
| 最好 | 1.64% | 900,000 | 1,200,000 | 100,000 | 150,000 | 300,000 |
| 公稱 | 2.66% | 900,000 | 1,250,000 | 100,000 | 200,000 | 350,000 |
| 最差 | 3.56% | 900,000 | 1,250,000 | 100,000 | 200,000 | 350,000 |
我們可以看到， TEA 最低標準 TEA專案最低投資額對溫和的通膨變化相對不敏感，在大多數情況下可能維持在900,000萬美元，僅增加100,000萬美元，尚可接受。相較之下，非TEA項目的最低投資額對通膨更為敏感，除非通膨持續處於異常低位，否則可能升至1.25萬美元。因此，TEA計畫和非TEA計畫最低投資額之間的差距預計將從目前的250,000萬美元擴大到明年的約350,000萬美元，加重非TEA計畫的相對負擔。
通膨情境及其對EB-5移民門檻的影響
為了進一步評估這些結果的可能性，我們計算了觸發更高的 TEA 最低額度（950,000 萬美元）所需的通貨膨脹率，以及在有利情況下保持當前標準預測最低額度（1.2 萬美元）所需的通貨膨脹率。
結果如下表所示：
TEA 判定：所有城市專案都面臨迫在眉睫的風險
EB-5投資移民門檻的提高自然會激勵投資者和專案在2027年1月之前採取行動。 為了維持目前80萬美元的最低收入標準（這一點大多數利害關係人已經很清楚），需要採取一些措施。然而，一個較不為人所知但可能影響更大的風險在於TEA（目標就業區）認定的時間安排。實際上，用於確定城市TEA資格的數據集，即五年期的美國社區調查（ACS）和美國勞工統計局（BLS）的LAUS（勞動力市場調查）數據，分別計劃於2026年1月29日和3月中旬進行最後一次更新，屆時失業率可能會下降，從而導致一些目前符合條件的普查區失去資格。
對於 城市 EB-5 項目 對於計劃進行融資的項目而言，這意味著在這些更新生效之前提交 I-956F 表格的時間窗口非常有限。由於 TEA 資格自 I-956F 表格提交之日起保留兩年，在此期間提交申請的投資者可以預期最低投資額目前仍為 80 萬美元，或在 2027 年 1 月 1 日之後為 90 萬美元。相較之下，如果目前符合 TEA 資格的項目未能提交 I-956F 表格，則在即將到來的數據更新後，該項目的 TEA 資格可能會意外喪失，所需投資額將從目前的 80 萬美元增加到 1.05 萬美元，明年甚至可能高達 1.25 萬美元。這種變化將嚴重損害，甚至在許多情況下徹底消除專案的市場競爭力。
對於那些在近兩年前提交I-956F申請後，其TEA（技術經濟區）認定將於2026年到期的項目而言，還存在另一個需要考慮的問題。是否存在任何機制可以在即將到來的數據更新和潛在的大幅投資增長之前延長該認定，仍然是一個懸而未決的程序性問題，鑑於其涉及的重大後果，值得法律從業人員密切關注。
EB-5必須了解時間和風險
2027 年 EB-5 投資最低限額的調整是法律確定的，目前的數據強烈表明，調整後 TEA 項目的最低投資額為 900,000 萬美元，非 TEA 項目的最低投資額為 1.25 萬美元。
除了通貨膨脹之外，TEA 的時機選擇也構成了一個關鍵的、經常被低估的風險。
未能趕在即將到來的數據更新前提交 I-956F 表格的項目，或其現有目標就業區 (TEA) 資格於 2026 年到期的項目，可能面臨所需投資資本的突然大幅增長。在這種情況下，時機和提交策略，而非精確的通膨預測，才是 EB-5 風險管理的關鍵要素。
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