作者：阿納亞特·杜拉尼
5 年 EB-2022 改革和誠信法案 隨之而來的是 EB-5 產業的許多變化。其中一項變更是增加更多透明度措施，其中包括新商業企業需要保留第三方基金管理人。
「這些透明度措施的目標是提高接受移民投資的區域中心和發行人的關注標準，」JTC Americas ICS USA 總法律顧問 Jill Jones 表示。 “這將有助於使該行業合法化，並讓人們重新關注該計劃，以實現其一直以來的初衷。”
瓊斯表示，如果這些新的透明度措施正確實施，RIA 可以減少或阻止 EB-5 計劃中的欺詐和濫用。
「一些不良行為者很容易玷污政府計畫的聲譽，」瓊斯說。 「更全面的報告要求可以幫助清除那些不良行為者，同時允許採用最佳實踐的區域中心為改革後的 EB-5 計劃的成功做出貢獻。”
EB-5 基金管理人的角色
基金管理人需要執行以下任務：監控和驗證資金轉移、編制財務報表、記錄收入和費用分配、追蹤資產、為投資者建立報告、進行監管管理和合規支援、財務會計和審計協調。
「隨著這項新立法的通過，我們看到監管機構發出信號，表明EB-5 是時候迎頭趕上了，總體而言，這無疑是一個淨積極因素，因為它增強了投資者信心，並將加強美國的監管力度。 布萊恩·考金斯代理金融創辦人。
獨立的基金管理人承擔基金和參與者之間的聯絡人角色，以幫助 EB-5 投資者，並確保投資者的利益得到保障和充分處理。
「這些新規則不僅可以幫助監管機構發現並製止掠奪性行為，還可以透過要求獲得有關專案、區域中心以及資金處理方式的更多資訊來幫助投資者，要求第三方監督和禁止不良行為者參與該計劃。 RIA 在投資者保護領域取得了長足進步，」瓊斯說。
誰可以成為 EB-5 基金管理人？
Caulkins 表示，RIA 要求基金管理人必須是註冊投資顧問 (RIA)， 律師、註冊會計師或經紀自營商.
「我們代理財富顧問是獲得許可的 RIA，因此我們有資格根據法規提供這些服務。就基金管理人的職責而言，我們的重要角色是監督資金的活動和流動，以確保與基金的目的保持一致，」考金斯說。
瓊斯表示，裕廊集團提供「一整套產品，包括基金會計、記錄保存、託管和共同簽署服務」。
有些人可能想知道基金管理是否會為專案帶來巨大成本，但瓊斯表示，遵守基金管理人要求的成本「影響應該很小」。
她表示，基金管理人的職責將是執行一直被業界視為最佳實踐的任務。她說，這些事情在某種程度上已經到位，而且成本合理且預期。
「對於那些新的部分，例如共同簽署要求，成本可以被視為一個機會，可以最大限度地減少代價高昂的錯誤並提高效率，從長遠來看，最終可能會節省資金，」瓊斯說。
如何選擇 EB-5 基金管理服務
在選擇基金管理人時，Caulkins 建議尋找擁有既定且成功的業績記錄、擁有 EB-5 行業專業知識和經驗、擁有響應能力和技術解決方案以及為所有利益相關者簡化體驗的能力的團體。
「在這裡找到合適的人選非常重要，因為您將在專案的整個生命週期中與管理員及其工具一起工作，」Caulkins 說。
Jones 表示，並非所有基金管理人（例如傳統的私募股權基金管理人）都熟悉 EB-5 基金的複雜性，或者可能沒有能力處理 RIA 中概述的所有任務。
「EB-5 基金管理人的任務可能是了解合格EB-5 支出和其他營運支出之間的區別，或在多個額外帳戶上保存記錄，以防止投資者資金與營運資金混合，甚至追蹤移民— —相關的里程碑，」瓊斯說。
她表示，EB-5 基金管理人現在將扮演“共同簽署新商業企業向該項目支付的所有投資者資金的角色，在某些情況下甚至共同簽署項目的資金部署/開發商也是如此。”她說，需要一套完全不同的技能，包括了解要約文件中哪些支出可以被視為適當的支出以及如何追蹤移民里程碑。
由於這一變化，投資者現在將能夠獲得他們以前無法獲得的資訊。瓊斯表示，根據 RIA，區域中心必須保留財務記錄並接受審計，並且“必須在發行期間以及最後一次交易後的五年內向投資者提供部分記錄。”
她說透明度要求也使得 區域中心 必須公佈「有關誰可能已被支付來尋找投資者以及這些代理人/經紀人獲得了多少補償」的資訊。
雖然使用基金管理人是 EB-5 計劃中透明度措施的一部分帶來的一項新功能，但行業利益相關者認為，這可以使 EB-5 計劃整體上更加順利、更加成功。
「這為更好的實踐和創新打開了大門，」考爾金斯說。 “投資者情緒的復甦應該會帶來一個充滿活力的市場。”
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