作者：馬爾科·伊塞弗
對於許多正在考慮移民美國的全球投資者而言， EB-5簽證計劃 EB-5仍然是獲得永久居留權的途徑之一。與其他大多數移民項目不同，EB-5允許投資者透過一項旨在為美國創造就業機會的投資，為自己、配偶和21歲以下的未婚子女獲得綠卡。
儘管 2022 年 EB-5 改革和誠信法案 (RIA) 加強了該計劃的穩定性，但幾個即將到來的截止日期和政策發展可能會重塑該計劃的格局。
對於考慮 EB-5 投資移民項目的投資者而言，接下來的 12 到 18 個月可能是該計畫歷史上一個重要的決策時期。
一項關鍵保護措施即將到期
RIA引進了tEB-5申請的“祖父條款”根據這項規定，在2026年9月30日之前提交I-526E申請的投資者，即使EB-5區域中心計畫在此之後終止，仍將受到保護。他們的申請可以繼續進行審批。
國會制定這項條款是為了解決先前影響該計畫的這類不確定性。許多投資者仍然記得2021年的那次失效。當時區域中心計畫暫時終止，美國公民及移民服務局（USCIS）暫停受理申請，直到國會通過了《區域投資法案》（RIA）。
然而，祖父條款的最後期限距離現在不到七個月了。對於仍在評估該計劃的投資者來說，獲得這項保護的窗口正在關閉。
在截止日期前提交申請即可鎖定結果。 根據現行法律的資格如果再等下去，投資人可能會面臨難以預測的立法不確定性。
行業團體正積極遊說，力求為投資者爭取短期豁免權，確保區域中心計劃獲得多年續期，並最終實現該計劃的永久授權。儘管這些努力仍在繼續，但最終結果將取決於國會的優先事項。
簡而言之，獲得 2022 年法律所創造的保護措施的機會窗口正在縮小。
投資門檻計劃於2027年提高。
潛在投資者必須考慮的另一個因素是 EB-5 投資門檻的定期調整。
RIA 將 EB-5 投資水準與通貨膨脹掛鉤，最低投資金額計劃於 2027 年 1 月增加。
目前的預測顯示將發生以下變化：
- 目標就業區（TEA）投資：預計將從800,000萬美元增加到約900,000萬美元
- 標準EB-5投資：預計將從1,050,000萬美元增加到約1.2萬美元。
雖然政府計畫通常會根據通貨膨脹進行調整，但對於考慮透過EB-5途徑投資移民的家庭來說，這項調整幅度相當顯著。在調整生效前提交申請的投資者可以鎖定目前較低的投資門檻。
由於 EB-5 資金通常在償還前需要投入數年時間，因此，對於許多投資者來說，確保盡可能低的投資門檻是一個重要的考慮因素。
Visa預留名額創造了一種新的動態
RIA 還引入了一項結構性變革，使 EB-5 對許多投資者更具吸引力：簽證預留。
在目前的框架下，該計劃預留了年度EB-5簽證配額的32%用於 項目的具體類別其中包括：
- 農村項目
- 高失業率TEA項目（HUA）
- 基建項目
這些預留簽證旨在解決歷史遺留的簽證積壓問題，並引起了投資者的濃厚興趣，尤其是在農村和高失業率地區，這些項目可能提供更快的移民途徑。
根據美國公民及移民服務局 (USCIS) 的最新數據，自 2022 年該計劃重新授權以來，EB-5 申請的數量有所增加，許多投資者特別關注新的預留類別。
然而，簽證配額並非無限。隨著需求持續成長，這些類別也可能面臨積壓。儘早申請的投資者或許能從目前的簽證名額中獲益。
自RIA以來，EB-5申請需求激增。
美國公民及移民服務局 (USCIS) 近期發布的數據以及行業分析也表明，自《投資移民法》(RIA) 頒布以來，投資者對 EB-5 項目的需求已經反彈。
隨著市場對區域投資促進法案（RIA）的信心恢復，區域中心投資者在RIA框架下使用的I-526E表格的申請數量增加。行業數據顯示，已有數千名投資者根據該法案新增的預留類別提交了申請，特別是農村和HUA TEA項目。
從 2022 年 4 月到 2025 年初，超過 9,500 名投資者在農村和高失業率簽證預留類別中提交了申請，這表明在更新的監管框架下，該計劃在全球範圍內有著強勁的需求。
雖然隨著美國公民及移民服務局 (USCIS) 每季度發布統計數據，具體的年度申報總數會有所波動，但行業估計表明，自《移民和移民法案》(RIA) 實施以來，趨勢如下：
在過去幾個財政年度中，投資者對 EB-5 簽證計劃的興趣。
| 財政年度 | 預計 I-526 / I-526E 申請數量 | 主要趨勢 |
| FY2022 | 〜1,500-2,000 | 該專案在中斷近一年後重新啟動。 |
| FY2023 | 〜3,000-4,000 | 投資者信心回歸 |
| FY2024 | 〜5,000+ | 申請數量顯著增加 |
| 2025財年（預計） | 〜6,000+ | 對簽證預留類別的強勁需求 |
隨著越來越多的投資者在現有框架下加入該計劃，較早的優先日期可能會變得越來越有價值。
即使簽證有效，優先日期仍然很重要。
即使簽證類別處於「目前」狀態，提前申請也能帶來重要的策略優勢。
在EB-5系統中， 優先日期 確定投資者的排隊順序，並與I-526E申請的提交日期相對應。隨著簽證預留類別的需求增加，這些類別可能會出現各自的排隊狀況。
如果簽證需求超過年度配額，較早提交申請的投資者將享有優先權，優先於未來的申請人。
從實際角度來看，儘早提交申請不僅可以鎖定當前的投資門檻和祖父條款保護，而且如果需求繼續增長，還可以確保在簽證隊列中獲得更有利的地位。
該計劃目前的授權有效期限僅至2027年。
投資者必須考慮的另一個現實是，EB-5 區域中心計劃目前的授權期限僅到 2027 年 9 月 30 日。
儘管 EB-5 計劃歷來享有兩黨支持，但由於需要國會重新授權，該計劃也經歷了周期性的不確定性。
RIA 在中斷近一年後恢復了該計劃，並推出了一系列關鍵改革措施，以加強透明度、監督和投資者保護。
大多數業內人士認為，國會將在2027年之前重新審議該項目。問題不在於EB-5計畫是否會繼續存在，而在於它未來會以何種形式出現。可能的結果包括：
- 又一次多年延期
- 該計劃的結構性改革
- 更高的投資門檻
- 新的移民投資框架
對投資人而言，2027 年以後的監管環境仍充滿不確定性。
正在醞釀的「金卡」提案
另一個在移民和投資界引發熱議的進展是擬議的「川普金卡」。儘管立法者尚未將該概念寫入法律，但自2025年初以來，政策制定者已在政策討論中提出了該提案的多個版本。
支持者稱該提案提供永久居留權，但需要繳納的財務捐款遠高於 EB-5 計畫要求的捐款。
已公佈的層級包括：
- 個人金卡：每位申請永久居留權的個人約需1萬美元
- 企業金卡：每位申請人約 2 萬美元
- 白金級：每位申請者約 5 萬美元
與旨在創造就業機會的投資型 EB-5 計畫不同，黃金卡的概念看起來像是對美國政府的直接財務貢獻。
這種區別造成了重要的經濟對比。
- 根據目前的 EB-5 框架，對 TEA 專案進行 800,000 萬美元的單筆投資即可為主要投資者、配偶和 21 歲以下受扶養子女提供綠卡。雖然這項投資存在風險，但投資者期望在規定的維持期結束後收回投資。
- 如果黃金卡模式採用按人頭付費的方式，經濟效益將會發生巨大變化。一個四口之家只需一次投資80萬美元，就有可能透過EB-5投資獲得永久居留權，並且很有可能收回本金。而如果採用按人頭付費的黃金卡模式，同樣的家庭則可能需要投入總計400萬美元。
實際上，EB-5專案最終可能會讓投資者收回本金。而黃金卡項目更像是向政府一次性支付費用，且不指望收回本金。對許多家庭來說，這其中的差異非常顯著：一筆800,000萬美元的EB-5投資可以涵蓋主投資者、配偶和受扶養子女，而按人頭收費的黃金卡項目則可能需要同樣的家庭投入數百萬美元。
純粹從財務角度來看，這種比較引出了一個問題：如果 EB-5 仍然可用，為什麼投資者會選擇一條成本高得多且不涉及可回收資本的途徑？
同時，黃金卡提案的出現引入了一個重要的政治層面。能夠直接為政府帶來收入的項目可能會獲得更大的政治支持，這可能會導致隨著時間的推移，政府對EB-5項目的政策支持逐漸下降。
這項分析並非預測該項目將會消失。開發商、區域中心和政策制定者仍然支持EB-5項目，因為它有助於為開發項目提供資金並創造就業機會。
然而，相互競爭的提案的提出凸顯了一個重要的現實：政治優先事項最終決定了移民投資計畫。
投資人應該了解的時間軸
對於正在評估投資選擇的潛在投資者來說，有三個關鍵日期即將到來。
- 2026 年 9 月 30 日－提交 EB-5 申請以享有 RIA 祖父條款保護的截止日期。
- 2027 年 1 月 – 按計畫進行的通貨膨脹調整提高了 EB-5 最低投資門檻。
- 2027 年 9 月 30 日－除非國會延長，否則 EB-5 區域中心計畫的當前授權將到期。
綜合來看，這些里程碑事件為潛在投資者創造了一個相對較窄的決策窗口。
從融資角度看市場
從經紀交易商的角度來看，過去兩年與投資者的對話方式發生了變化。
早期的EB-5投資者往往主要關注移民結果。而現今的投資人則越來越常從更廣泛的投資角度評估EB-5機會，他們會詳細詢問專案的基本面、資本結構、開發商的過往績效以及退出策略等問題。
在與潛在投資者的討論中，一個政策時機的主題反覆出現：許多人認識到，當前的投資門檻、簽證預留名額以及RIA所創造的祖父條款保護措施的結合，代表了該計劃發展歷程中的一個獨特時刻。
對許多家庭來說，問題不再只是 EB-5 是否合理，而是等待是否意味著錯過目前最有利的入境機會。
投資者的策略決策點
EB-5計劃將移民福利與創造就業機會的投資相結合，為獲得美國永久居留權提供了一條獨特的途徑。
對許多家庭來說，這既是一項長期的移民策略，也是一項財務決定。
但移民政策很少一成不變。政策重點、經濟狀況和立法談判都會隨著時間的推移而改變移民格局。
當今的 EB-5 框架，由 RIA、當前投資門檻、簽證預留名額和祖父條款保護措施定義，幾年後可能會有所不同。
對於已在考慮該計劃的投資者而言，未來12至18個月或許是他們在既定規則下而非不確定的未來環境下推進投資的良機。等待或許仍是一種選擇，但也可能意味著需要接受更高的投資門檻、更緊迫的時間限制以及更難以預測的政策環境。
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